Što znači NYSE-ovo otkazivanje odluke o skidanju kineskih poduzeća s burze?

Foto: Visual People

Njujorška burza (eng. New York Stock Exchange, NYSE) je 4. siječnja objavila kako, nakon savjetovanja s nadzornim tijelima, neće više tražiti skidanje tri kineske telekomunikacijske firme s burze, čime je u kratkih par dana izvršen veliki preokret. Za cijelu aferu je Edison Lee, voditelj istraživanja telekomunikacijskog sektora u tvrtki Jefferies, rekao kako je riječ o „najbizarnijoj priči koju je vidio u SAD-u“ tijekom karijere.

-- Preokret u par dana

Prema izjavi iz NYSE-a objavljenoj 31. prosinca 2020., ta burza će, u skladu s administrativnim naredbom objavljenom prošlog studenog, najkasnije do 4 sata ujutro 11. siječnja 2021. zaustaviti transakcije tri kineske telekomunikacijske tvrtke, odnosno China Telecoma, China Mobilea i China Unicoma.

Iza otkazivanja prijašnje odluke NYSE-a zasigurno postoji određeno razmišljanje, ali sigurna je činjenica kako će, ako ostanu pri odluci, doći do duboke i dugotrajne štete za Njujoršku burzu i interese SAD-a.

-- Moguća šteta ako NYSE ostane pri odluci o uklanjanju kineskih poduzeća

Tri kineske vodeće telekomunikacijske tvrtke putem Američke depozitarne priznanice (American Depositary Receipt, ADR) posluju više od 20 godina na Njujorškoj burzi i dosljedno se pridržavaju tržišnih pravila i nadzornih zahtjeva. Ako Njujorška burza, zbog upravne naredbe s političkim namjerama, ukloni s popisa poduzeća koja posluju u okviru zakona i pravila, zasigurno će teško narušiti normalna tržišna pravila i poredak te naškoditi zakonitim interesima globalnih ulagača i njihovom povjerenju u Njujoršku burzu.

Foto: VCG

-- Ograničen negativan utjecaj na kineska poduzeća

Skidanje s Njujorške burze zapravo ne bi znatnije negativno utjecalo na kineska poduzeća. Prema ranijoj objavi kineske Regulatorne komisije za vrijednosne papire, tri telekomunikacijske tvrtke nemaju veliku količinu ADR-a, odnosno ukupno manje od 20 milijardi yuana, što je 2,2% ukupne emisije dionica. Peter Milliken, voditelj istraživanja azijsko-pacifičkog telekomunikacijskog sektora u Deutsche Banku smatra kako su „ove tvrtke firme strojevi za gotovinu i nemaju posebnu potrebu za sredstvima iz SAD-a ili bilo koje druge zemlje.“ Zato će, ako se na kraju krajeva te tri kineske tvrtke budu trebale skinuti s burze, negativan utjecaj na njihov razvoj i tržišno poslovanje biti vrlo ograničen.

-- Uvažavanje pravila je od ključnog značaja za SAD kao međunarodni financijski centar

Još je važnije da je uvažavanje pravila od ključnog značaja za SAD kao međunarodni financijski centar, a odluka o skidanju tri kineska poduzeća s burze je bila prilično kratkovidna, s neočekivanim negativnim utjecajem na same SAD. Kao što je rekao glasnogovornik kineskog Ministarstva vanjskih poslova, statusu SAD-a kao međunarodnog financijskog centra je potrebno povjerenje globalnih poduzeća i ulagača u njegovu ekskluzivnost i sigurnost. Ograničenja za inozemna poduzeća na američkim burzama će sigurno znatno oslabiti povjerenje svijeta u američko kapitalno tržište.

Doista je zabrinjavajuće što američki političari destabiliziraju osnovu spomenutog povjerenja. Sjedinjene Američke Države veće neko vrijeme provode ometanje i nadzor kineskih tehnoloških poduzeća te su pokrenule tzv. akciju čiste mreže radi opstrukcije međunarodnih telekomunikacijskih usluga, što je pokazalo proizvoljnost, samovoljnost i nesigurnost američkih pravila i mehanizama. Riječ je o nerazumnim potezima kratkovidnih političara. Ako SAD nastave samovoljno ugrožavati pravila međunarodne trgovine i tržišne konkurencije, sigurno će naškoditi dugoročnim državnim interesima i imidžu SAD-a.